【定向增发是什么意思】证券中的定向增发是什么意思?

发布时间:2019-12-26 03:34:13 编辑:editor 来源:股票问答
证券中的定向增发是什么意思?
定向增发ye chen 非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
定向增发是什么意思啊?

向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称定向募集或私募。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为,该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。

中国在新《证券法》正式实施和股改后,上市公司较多采用此种股权融资方式。中国证监会相关规定包括:发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的则为36个月)不得转让,募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。 


【定向增发是什么意思】证券中的定向增发是什么意思?


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定向增发的主流模式

1、资产并购型定向增发

整体上市目前受到市场比较热烈的认同,如鞍钢、太钢公布整体上市方案后股价持续上涨,其理由主要在于:整体上市对业绩的增厚作用,减少关联交易与同业竞争的不规范行为,增强公司业务与经营的透明度,减少了控股股东与上市公司的利益冲突,有助于提升公司内在价值。

对于部分流通股本较小的公司通过定向增发、整体上市增加了上市公司的市值水平与流动性。

2、财务型定向增发

主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项,抓住有利的产业投资时机。其次,定向增发成为引进战略投资者,实现收购兼并的重要手段。

3、增发与资产收购相结合

上市公司在获得资金的同时反向收购控股股东优质资产,这是比较普遍的一种增发行为。

4、优质公司通过定向增发并购其他公司

与现金收购相比,定向增发作为并购手段能大大减轻并购后的现金流压力。同时,定向增发更有利于发挥龙头公司的估值优势,能够真正起到扶优扶强的效果,因而,这种方式对龙头公司是颇具吸引力的。

以大商股份为例,2000年开始,通过承担债务、职工安置等条件,低价收购当地老百货企业,同时获得税务方面的优惠政策,然后输出其管理改善被并购企业的经营面貌,从而获得了超额利润和长期快速成长。

参考资料来源:百度百科-定向增发股

参考资料来源:百度百科-定向增发


定向增发是什么意思

定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行新股,适用于已经上市的公司,类似于海外常见的私募,中国资本市场也早已有之 。

但是,作为两大背景下,即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。

对于并购方而言。以购买定向增发股份的方式来并购国内上市公司。最直接的一个好处就在于可以通过协议定价来进行并购而非公开竞价。交易成本相对较低。在中国特殊的市场环境下,也有助于大股东和小股东的持股成本补偿处于比较公平的地位。

同时,出资方的原有资产可以以合理的价格出售给上市公司,一般可以避免不良资产的高价转移现象。上市公司通过向收购方定向发行新股。并以此为代价获得收购方拥有的优质资产。改善资产质量,实现企业规模的低成本扩张。

而收购方所获增发的股票在一定时限之后也可以上市流通。

【定向增发是什么意思】证券中的定向增发是什么意思?

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相对于存量股权的转让。这种收购方式将原有的公司存量资源完全保存在上市公司内。能够吸引新的合作者加盟。

通过定向发行方式结为战略投资者,更能体现多赢,因为战略投资方支付的巨额资金,最终流人了被投资方;如果战略投资者是通过收购其他股东权益的方式进入被投资方的话就没有定向发行的此种优势了。

对于一家上市公司而言。定向增发目标的选择不仅处于对资金的需要,更主要的是着眼于考虑新进入股东的资源背景、合作潜力等方面。以及是否能给并购企业带来仅凭自身努力不易得到的经营资源。上市公司可以和战略投资者实现资源共享。

参考资料来源:百度百科-定向增发


“定向增发”是什么意思?

定向增发指向特定的人群发行增发股票。是一把双刃剑,因为增发一方面可以增加公司的资本利于公司经营,但一方面会稀释股东权益,也可以理解成大股东圈钱的一种方式。

解释:

由于具有发行简单快速、定价方式灵活的特点,定向增发已成为上市公司股权再融资的主要方式

【定向增发是什么意思】证券中的定向增发是什么意思?

虽然参与定增带来短期投资机会,但其背后隐藏着较大的风险,一方面需要对项目本身进行判断,另一方面还需对参与时机进行把握定增市场
的火热源于其带来良好的投资机会。无论是一级市场认购上市公司非公开发行的股份,还是二级市场上买入定增类上市公司的股票,很多投资者因此赚得盆满钵满。
统计数据显示,2007年至2013年,A股市场定增的平均收益率高达54%,相对于沪深300指数的超额收益率达61.65%。往往引领一波结构性行
情。

一般而言,参与定增的主要有公司大股东、机构投资者以及部分自然人,定增目的包括融资、并购、资产注入、引入战略投资者等。

2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。

总结:

说白了,上市公司定向增发就是“想凑点钱干点事”,以便有更好发展,本无可厚非。但如果定增只是为了配合庄家在二级市场上炒作以获取利益,那就需要投资者高度警惕,不要轻易参与。如中科云网,定增预案从公布到“搁置”,股价亦随之大起大落。

定增预案与成功定增还有一段距离,投资者必须警惕定增失败的风险。因此,是否参与上市公司定增,需要投资者仔细研究,认真甄别,只有这样,才不会被庄家利用,保住自己的钱袋子。


股票定向增发是什么意思
上市公司缺钱了就可以通过增发来融资,定向增发就是指定不超过一定数量的机构投资人来发行新的股票,公开增发则是面对市场上所有投资人发行新的股票
上市公司定向增发是什么意思?谢谢~!~
非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下--即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通--率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
在本周证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业只要有人购买也可私募。
即以本周三G京东方推出的非公开发行计划来说,该公司去年前三季已亏损13.68亿元(每股-0.62元),2005全年和2006年首季分别预亏16亿元和5亿元,目前每股净资产仅1.63元。就是这样一家巨亏企业,照样推出增发15亿股、增发价不低于20日均价(比证监会规定的9折价要高)的发行预案。增发预案称,大股东将以8亿元现金和8亿元债权认购,其他特定对象以现金认购,若以当前市价(约2.70元)增发,发行后约可增加40亿元净资产,相当于目前净资产36亿元的110%,其中大部分为现金,极大地增强了公司的实力,而这些并非像以前的增发那样由大股东动口、小股东掏钱。即使增发后效益不理想,吃亏的也首先是以市价增发的出资者,而由于大股东认购股份需锁定三年,这样既可减少即期扩容压力,同时也逼迫上市公司持续将业绩搞上去,有效地制止了增发变脸现象。 此外,上市公司由此引进了一批敢于承担风险的、有一定话语权的大股东。鉴于非公开发行最多也就10个投资者,这些投资者买的股份又占相当比例,加之其出价不低(至少为市价的90%),有一年的锁定期,从切身利益出发当会维护公司的合法权益,特别是对大股东的制约和制衡有相当作用。
定向增发是什么意思,一般散户能参与吗???
定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行,,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。

  对于散户来说,要想直接参与定向增发,进入豪门游戏,必须跨过两道坎:一是资金门槛,定向增发动辄耗资数亿,即使最小的也是大几千万级别,如果资金量不够很难参与其中;二是专业性门槛,从前期项目的调研沟通,到定增的报价配资,再到投后的管理对冲,处处都需要专业化操作,这对散户来说存在较大难度。
  因此,直接参与存在一定障碍,只能寻求间接路线,主要的方式是认购定增基金,即通过参与认购专业投资机构发起设立的基金份额来达到参与定向增发的目的,专业的投资机构包括公募和私募两大类。公募基金的定增玩法相对简单,募集完散户的资金后按照证监会的要求按照一定的仓位比例去申购上市公司定增,过程中基本很少用到杠杆、对冲等手段。而私募方式做定增方法则相对灵活:
  第一种根据是一次性募资模式。包括定增对冲基金,可以借助于信托、券商集合、专户等。
  第二种模式是主基金嵌套子基金模式。该模式的包括两层结构,先成立有限合伙企业,称为“主基金”,负责投资于定增项目;再成立信托产品,称为“子基金”,负责募集资金。
  第三种模式是先垫付后募资。此模式中,当定增资金需要交纳而投资者资金还未完全到位时,对冲基金将先为投资者进行垫资代持,再进行募资,将项目转移给投资者。产品形式一般采用有限合伙制,投资人可以根据自身情况,选择最适合自己的定增产品。
股票定向增发是什么意思?
非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募。
西南证券蛇口营业部股民张先生:G中信、G宝钛、G天威以及苏宁电器昨日发布定向增发信息,结果携手涨停,如何看待这一现象?江苏天鼎秦洪:从以往行情惯例来看,市场资金对创新类的题材往往均会倾注极大的热情。事实上,定向增发的优势至少有三:一是定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果,比如说G鞍钢向鞍钢集团定向增发,然后再用募集来的资金反向收购集团公司的优质钢铁资产,可增厚每股收益,据资料显示,G鞍钢在定向增发后的每股收益有望达到1.03元,而2005年报只不过为0.702元;二是定向增发有利于引进战略投资者,为公司的长期发展打下坚实的基础;三是定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局,这是因为定向增发有点类似于“私募”,不会增加对二级市场资金需求,更不会改变二级市场存量资金格局。另外,因为定向增发的价格往往较二级市场价格有一定溢价,这也有利于增加二级市场投资者的持股信心。

实际上就是海外常见的私募。
定向增发破发是什么意思

定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。

“破发”指的是:某股票在二级市场中的价格,跌破它在一级市场中的发行价。

对投资者而言,其中因果关系则要依具体公司的基本面和市场大势而定。从财务分析角度来看,净资产是资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。

【定向增发是什么意思】证券中的定向增发是什么意思?

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定向增发的作用

1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。

2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。

3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。

4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。

5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。

6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。

7.非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。

参考资料来源:百度百科-定向增发

参考资料来源:百度百科-破发


股票概念中所说的定向增发是指什么
定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处。定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。
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