【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

发布时间:2019-12-26 17:34:01 编辑:admin 来源:股票问答
必要报酬率的计算公式是什么

必要报酬率的计算公式:

必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价

必要报酬率的计算公式推导:

因为风险溢价=(平均风险资产报酬率-无风险报酬率)*β

所以必要报酬率=无风险报酬率+(平均风险资产报酬率-无风险报酬率)*β

必要报酬率是指反映期望未来现金流量风险的报酬。


怎么计算内涵报酬率


内含报酬率(IRR)

(一)含义

内含报酬率(Internal Rate of  Return),是指对投资方案的每年现金净流量进行贴现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的贴现率。

(二)计算

1.当未来每年现金净流量相等时:利用年金现值系数表,然后通过内插法求出内含报酬率。

2.当未来每年现金净流量不相等时:逐次测试法

计算步骤:

首先通过逐步测试找到使净现值一个大于0,一个小于0的,并且最接近的两个折现率,然后通过内插法求出内含报酬率。





市场报酬率和必要收益率是一样的吗?

我不太确定您的这两个概念具体的定义,我就按照大家公认的关于这两个概念的理解来解释一下这两个概念之间的关系。这两个概念都来自于CAPM理论之中。

市场报酬率(最准确的说法应该是“期望市场报酬率”,即expected return of market)是当前市场整体作为一个投资组合有望提供的报酬率,在实践中,一般使用指数收益作为市场报酬率的估计。

必要报酬率(required rate of return)是给定单个金融资产的风险水平后,市场要求的必要的报酬率。两者的数量关系如以下公式所示,其中ERi为该金融资产的必要报酬率,RF为您所说的无风险报酬率,ERm为市场报酬率,beta为风险系数,beta和市场报酬率与无风险报酬率之差的乘积就是风险报酬率,您的第二个公式是正确的。

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

您的第一个公式理论上来说是正确的,但是在实践中用途不大。市场报酬率可以被看做是一种特殊的必要报酬率,由于市场投资组合的beta等于1,将beta=1带入以上公式,可以得到一个恒等式,所以您提及的市场风险报酬率,即市场报酬率与无风险报酬率的差值,您给出的第一个公式其实是一个恒等式。


请问什么内部收益率(IRR),什么是投资回报率(ROI)?有何主要区别?

1.内部收益率(IRR),是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上,它是能使项目的净现值等于零时的折现率。IRR满足下列等式: 计算内部收益率的一般方法是逐次测试法。 
当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时,可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。

2.内部收益率的优点是可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平,又不受行业基准收益率高低的影响,比较客观。其缺点是计算过程复杂,尤其当经营期大量追加投资时,又有可能导致多个IRR出现,缺乏实际意义。 

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

3.投资利润率 

(1).投资利润率,又称投资报酬率(记作ROI),是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。其计算公式为: 

投资利润率(ROI)=年利润或年均利润/投资总额×100% 

(2).投资利润率的优点是计算简单;缺点是没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响,分子、分母计算口径的可比性较差,无法直接利用净现金流量信息。


什么是必要报酬率?

必要报酬率(Required Return):是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。

必要报酬率和内部报酬率区别主要是概念不同:

内含报酬率(内部报酬率)是预计投资可以获得的实际收益率,是未来现金流入的现值等于现金流出现值的折现率。用于反映预计收益水平。

必要报酬率是投资人进行投资要求获得的收益率,通常用于计算被投资资产的价值或投资净现值。

必要报酬率和内部报酬率主要是用于企业管理者确定投资是否可行,如果内含报酬率(内部报酬率)大于必要报酬率,则投资可行。

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

扩展资料:

内部报酬率优缺点

优点

能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来,指出这个项目的收益率,便于将它同行业基准投资收益率对比,确定这个项目是否值得建设。使用借款进行建设,在借款条件(主要是利率)还不很明确时,内部收益率法可以避开借款条件,先求得内部收益率,作为可以接受借款利率的高限。

缺点

内部收益率表现的是比率,不是绝对值,一个内部收益率较低的方案,可能由于其规模较大而有较大的净现值,因而更值得建设。所以在各个方案选比时,必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

参考资料:百度百科-必要报酬率


在CPA财务管理中,必要报酬率、预期收益率和期望报酬率有什么区别?

1、具体的含义不同

必要报酬率是站在市场角度,当前整个市场本身存在多大程度的风险,市场会针对这部分风险,客观给予投资者补偿,就是给予超过无风险利率的报酬,也就是风险溢价。换句话说,就是市场只会给予投资者客观的、相对于风险程度而言的回报。

期望报酬率,其实相当于“内含报酬率”的意思。现实中,市场不是完全有效的,这样就会导致譬如股票的内在价值与市场价值不相等,出现套利。每个投资者对同支股票的 “判断” 不一致,导致购买时付出的对价即市场价值也会不一样,但是投资者都是期望现在付出去的与未来流入的价值相等,这中间涉及的一个有内含报酬率。

2、对具体收益的要求不同。

预期报酬率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。而必要报酬率也叫最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要报酬率=无风险收益率+风险收益率。

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

3、具体使用的条件不同

预期收益率是在不确定的条件下,预测的某资产未来可实现的收益率。而期望报酬率就是,概率乘以报酬率算出的期望值,代表无限次重复投资过程以后,无限趋近的报酬率。利用期望报酬率法估算项目投资回报率时,需考虑不同市场环境中具体项目的投资回报情况。

参考资料来来源:百度百科-必要报酬率

参考资料来来源:百度百科-期望报酬率

参考资料来来源:百度百科-预期收益率


必要报酬率 风险报酬率 期望报酬率的区别?

1、性质不同

必要报酬率(Required Return)指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。期望收益率指估计未来收益率的各种可能结果,然后,用它们出现的概率对这些估计值做加权平均。风险指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果,以及每种后果出现可能性的状况。

2、计算方法不同

期望报酬率的计算公式为:

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

式中,为期望报酬率;Pi为第i种结果出现的概率;n为所有可能结果的数目。

风险报酬率的计算公式:ΚR═β×Ⅴ,式中:KR表示风险报酬率;β表示风险报酬系数;V表示标准离差率。则在不考虑通货膨胀因素的影响时,投资的总报酬率为:K=RF+KR=RF+βV,其中:K表示投资报酬率;RF表示无风险报酬率。


【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么


3、特点不同

风险报酬率为投资项目报酬率的一个重要组成部分,如果不考虑通货膨胀因素,投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。期望报酬率反映的是预期收益率的平均化,不能直接用来衡量风险。必要报酬率为同等风险的其他备选方案的报酬率,如同等风险的金融证券

参考资料来源:百度百科-风险报酬率

参考资料来源:百度百科-期望报酬率

参考资料来源:百度百科-必要报酬率


市场平均风险报酬率和市场平均报酬率 分别指什么 有什么区别

市场平均风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率。市场平均报酬率是市场上所有股票组成的证券组合的报酬率,是外生给定的变量。

区别:

1、性质不同:风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分,如果不考虑通货膨胀因素,投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。市场报酬率是市场上所有股票组成的证券组合的报酬率,是外生给定的变量。

2、公式不同:市场平均报酬率=无风险报酬率+市场平均风险报酬率。风险报酬率=利率-(纯粹利率+通货膨胀补偿率)=利率-短期国库券利率。

3、风险收益率不同:风险报酬率是市场上短期国库券利率为5%,通货膨胀率为2%,实际市场利率为10%,则风险收益率为:10%- 2%-(5%-2%)=5%。市场报酬率则不是。

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

扩展资料:

注意事项:

1、Rf的其他常见叫法有:无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。

2、Rm的其他常见叫法有:市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。

3、(Rm-Rf)的其他常见叫法有:市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。

5、β×(Rm-Rf)的其他常见叫法有:股票的风险收益率、股票的风险报酬率、股票的风险补偿率等。由上可以看出:针对市场平均的情况,风险后紧跟收益率或报酬率的,是指(Rm-Rf),市场平均收益率或风险与收益率之间还有字的,是指Rm 。

参考资料来源:百度百科-市场报酬率

参考资料来源:百度百科-风险报酬率

参考资料来源:百度百科-平均收益率


所有者权益报酬率的计算公式

所有者权益报酬率=净利润/所有者权益*100%。

公式中,所有者权益可以用期初、期末平均数,也可用期末数。

所有者权益报酬率=销售净利率 * 资产周转率 * 权益乘数

等式左边:所有者权益报酬率=净利润/股东权益

等式右边:销售净利率 * 资产周转率 * 权益乘数=(净利润/销售收入) * (销售收入/总资产) * (总资产/股东权益)=净利润/股东权益

【报酬率】必要报酬率的计算公式是什么

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原理:

一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。

企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。

企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。

净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

参考资料来源:百度百科-所有者权益报酬率


内部报酬率法是什么?

内部报酬率法是指一项长期投资方案在其寿命周期内按现值计算实际投资报酬率。这个内部报酬率是一个能使该投资方案的预期净现值等于零的折现率,即根据这一报酬率对投资方案的每年现金流量进行折现,此时:

投资成本的现值=投资收益的现值

内部报酬率法就是通过计算各投资方案的内部报酬率,看其是否高于企业的资金成本的一种方法。若高于资金成本,就可接受该方案;否则,应该拒绝。若同时有几个可接受的方案,以内部报酬率最高的为优。

确定投资方案的内部报酬率,主要有验误法和图解法两种。由于图解法很少使用,所以这里只介绍验误法。

验误法的具体步骤如下:

先估计一下折现率,再用此折现率来计算投资方案的净现值(各期现金净流量的现值和期末残值的现值)。比如,先以10%作为投资方案的资金成本来折算该方案的净现值,再看其净现值是正数、负数还是零。如果净现值为正数,说明估计的10%这一折观率小于该方案的实际投资报酬率,因此,必须提高折现率(如12%,15%……),再重新计算净现值;如果净现值为负数,则说明这一折现率大于该方案的实际投资报酬率,应降低折现率并重新计算净现值;重复以上步骤,一直找出一个可使净现值为零的折现为止。若不能找到一个恰好使净现值和净现值率接近于零,且一个高于零,另一个低于零。

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