债券买断式回购交易和债券质押式回购交易的区别:
1.买断式回购是有债券所有权的转换,逆回购方在融出资金时收到的债券是可以自己支配的,并且也能获得债券利息收入。而质押式是一种抵押方式,逆回购方融出资金时并没有债券的所有权,债券的利息收入归正回购方。
2.买断式回购是买断的,到期可以不履约,承担违约责任即可。质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务,是必需履约的。
3.买断式回购与质押式回购的区别在于初始交易时债券持有人(正回购方)是将债券“卖”给债券购买方(逆回购方),而不像是质押式回购那样质押冻结,债券所有权随交易的发生而转移。
4.质押式回购的初始交易中,债券所有权并不转移,逆回购方只享有质权。而债券质押式回购债券所有权发生转移。买断式回购的初始交易中,债券持有人将债券“卖”给逆回购方,所有权转移至逆回购方。
5.债券质押式回购交易,是指正回购方(卖出回购方、资金融入方)在将债券出质给逆回购方(买入返售方、资金融出方)融入资金的同时,双方约定在将来某一指定日期,由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金。
债券买断式回购交易是指债券持有人(正回购方)在将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时,交易双方约定在未来某一日期,再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。
扩展资料:
质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
在质押式回购交易中,资金融入方(正回购方)(在交易系统中委托显示“融资”)在将债券出质给资金融出方融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息,逆回购方向正回购方返还原出质债券。
在质押式回购在交易过程中所有权不发生转移,该券一般由第三方托管机构进行冻结托管,然后到期时给以解冻。
在国外成熟市场,回购(repo)是“出售及回购协议”(sale and repurchase agreement)的简称,一般是指债券交易的双方在进行债券交易的同时,以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格,由“卖方”向“买方”买回该笔债券的交易行为。
在国外普遍存在的回购有两种:经典回购(Classic Repo)和购/售回交易(Buy / Sell-Back)。
参考资料:
买断式回购-百度百科
质押式回购-百度百科
买断式回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时,以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格,由“卖方”向“买方”买回该笔债券的交易行为。质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
质押式回购,不转移债券所有权,质押期间债券始终归出质方,买断式回购就不一定,因为买断式回购,转移所有权,所以作为债券的买方可以自由买卖债券,只要保证在回购期满的时候有相等数量同种债券返回给债券卖方就可以。
扩展资料:
买断式回购的本质特征
从买断式回购的本质特征看,一笔买断式回购交易结算结束后,回购债券仍然回到正回购方手中,回购期间债券的应计利息实际上也是由正回购方获得,回购到期后最终实际上是由正回购方向逆回购方归还期初融入的本金及回购期间的应计利息(不考虑回购期间发生回购债券付息的情况,其实际结果也是一样),回购债券在回购期间实际上发挥的是质押品的作用。
因此,从现实经济意义看,买断式回购就具有质押贷款的性质,而“质押品”就是回购债券。但值得注意的是,虽然买断式回购可以看作是一种特殊的质押贷款,但其法律关系与我国《担保法》中的质押并不相同。
这一点与国外成熟市场的回购交易是一致的,在国外回购中,回购“买入”的债券被作为正回购方取得贷款的质押品,这种“质押品”(collateral,所有权发生转移的质押品)——回购债券的所有权发生转移,回购期间逆回购方拥有回购债券的完整法律权利,可任意对回购债券进行处置,这是回购交易与一般的债券质押贷款的最大不同之处。
虽然在一般的质押贷款中,质押证券(pledge,所有权不发生转移的质押品)也用于资金融出方防范违约风险,但要获得质押证券的完整法律权利需要通过司法诉讼实现,而这一过程将是低效率的和高成本的,且可能具有不确定性。
相反,在回购中,回购债券从一开始就属于逆回购方,逆回购方可以更便利地、高效地防范违约风险。可见,买断式回购交易虽然从经济意义上看属于质押贷款,但从法理上看并不应适用于我国的《担保法》,不受其中“质押担保”的约束。
参考资料来源:百度百科-质押式回购
参考资料来源:百度百科-买断式回购
贴现与回购是银行承兑汇票买卖的两种操作方式,转贴现与回购的区别在于信贷规模是否转移。转贴现业务分为转贴现买断和转贴现卖断;回购业务分为买入返售和卖出回购。
买断式转贴现分为转贴现买断和转贴现卖断:
转贴现买断是指交易对手(A银行)将持有的尚未到期的已贴现或已转贴现的银行承兑汇票背书转让给银行(B银行)的业务行为。
转贴现卖断是指银行(B银行)将未到期的已贴现或已转贴现的银行承兑汇票背书转让给交易对手(A银行)的业务行为。
扩展资料
买断式转贴现流程:
1、交易双方就票据转让的种类、金额、价格等要素协商一致达成交易意向;
2、票据买入方审核票据承兑人信用风险;
3、票据买入方检验票据真伪,审核跟单资料;
4、交易双方签署转贴现协议,票据卖出方交付票据,票据买入方给付资金。
参考考资料来源:百度百科-买断式回购